电科蓝天：办事国度人类 力争成为具有国际合作

　　电科蓝天以“先辈电源办事国度，绿色能源人类”为旨，以“引领电能源手艺及财产成长”为从责，正在电能源范畴深耕数十年，努力于成为先辈电能源系统处理方案和焦点产物的供应商。公司次要处置电能源产物及系统的研发、出产、发卖及办事，具有发电、储能、节制和系统集成全套处理方案，产物使用范畴实现深海1公里至深空距地球2。25亿公里的普遍笼盖。

　　今天，我们配合中电科蓝天科技股份无限公司初次公开辟行股票并正在科创板上市网上演的主要时辰。做为本次刊行的保荐机构（从承销商）股份无限公司，谨向出席本次演的列位嘉宾、投资者伴侣及朋友，暗示最强烈热闹的欢送！向电科蓝天全体员工的不懈奋斗，以及所有参取本次刊行工做的中介机构伙伴们的专业协做，致以衷心的感激！

　　2024年度，由公司配套电源单机或系统的航天器合计144个。按照BryceTech，2024年，中国射卫星、飞船、空间坐等航天器285个，按照该口径计较，公司宇航电源产物正在国内市场笼盖率约为50。5%。公司做为我国宇航电源的焦点供应商，承担了我国绝大部门严沉航天工程的电源单机或系统的研制使命，手艺实力和产物合作力获得了充实验证，获得了航天范畴总体单元的高度承认。正在贸易航天卫星电源系统范畴，公司目前合做的客户包罗中国卫星收集集团无限公司、中国东方红卫星股份无限公司、特定客户12、上海格思航天科技无限公司等国有单元，银河航天（）科技无限公司、工大卫星手艺无限公司、椭圆时空（）科技无限公司等平易近营贸易航天公司，以及大学、浙江大学、西北工业大学等多所高校。公司鼎力推进高机能、大规模、轻量化、低成本的星座电源产物系统，正在国网星座、千帆星座、一号遥感星座等我国严沉贸易航天星座的电源系统供应商中处于主要地位；正在临近空间飞翔器电源系统范畴，公司是国内最早开展相关电源系统研制工做的单元。公司研制的电源系统支持了我国大型太阳能无人机初次实现临近空间持续跨日夜飞翔，帮力我国成为继美国、英国之后世界第三个控制临近空间低速飞翔器手艺的国度。综上，公司是国内宇航电源焦点供应商，担任国内严沉、严沉贸易航天星座相关航天器电源的从力供应商，引领国内临近空间飞翔器电源手艺成长，是我国航天事业取得灿烂成绩背后主要的支持力量。

　　张恒征：1）对具备潜力的范畴提前进行手艺储蓄；2）实施研发激励轨制激励科技；3）持续高度注沉研发立异投入。

　　本次公开辟行募集资金将投入宇航电源系统财产化一期扶植项目。该项目标实施，将进一步扩大公司卫星电源系统产物产能，提拔数字化、智能化出产程度，完美财产链结构，帮力公司抢占贸易航天等增量市场，显著加强持续盈利能力和焦点合作力。

　　朱立宏：宇航电源行业因为产物手艺研起事度较大、产物靠得住性和不变性要求较高、供应链管控严酷等要素，行业壁垒较高。目前，市场中宇航电源厂商集中度较高，次要的电源系统供应商为公司、上海空间电源研究所、姑苏馥昶空间手艺无限公司和山东航天电子手艺研究所等。

　　郝智伟：宇航电源系统财产化（一期）扶植项目拟投资新建太阳器件、太阳电池阵拆卸、电源节制系统、贸易航天电源系统、临近空间电源系统总拆、电源检测等产线，以扩大公司宇航电源营业产能、提拔电源分析检测能力，加快扶植宇航电源系统财产化平台，鼎力鞭策科研出产模式转型升级，做强做优做大宇航电源财产，建立财产增加引擎，拓展公司成长空间。因而，本项目是对公司从停业务的巩固和提拔，有帮于丰硕产物矩阵，加强公司盈利能力，提拔公司全体合作力。

　　王祎：截至最新招股申明署日，公司国有股东包罗中国电科、十八所、中电科投资、财产基金、中信建投投资、中兵投资共计6家，其证券账户标注“SS”标识。本次刊行前，公司股东中不存正在外资股东持股环境。

　　郝智伟：2025年度，公司估计实现停业收入较上年增加0。35%至9。85%，次要系受益于我国航天事业特别是贸易航天市场的快速成长，公司宇航电源营业规模持续提拔所致；归属于母公司所有者的净利润较上年同期变更比例为-3。18%至6。81%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较上年同期变更比例为-2。80%至7。14%，盈利程度有所波动。上述2025年业绩估计仅为办理层对经停业绩的合理估量，未经注册会计师审计或核阅，不形成公司的盈利预测或业绩许诺。

　　今天，我们怀着非常诚挚的表情，相聚正在网上演平台，取列位投资者和网友深切交换。起首，我谨代表公司全体员工，向持久以来关怀、支撑电科蓝天成长的各级带领、合做伙伴、投资者及社会伴侣，暗示最衷心的感激！向参取本次网上演的列位嘉宾和伴侣，致以最强烈热闹的欢送！

　　朱立宏：公司次要处置电能源产物及系统的研发、出产、发卖及办事，具有发电、、节制和系统集成全套处理方案，产物涵盖宇航电源、特种电源和使用及办事三大类，使用范畴实现深海（水下1公里）至深空（距地球2。25亿公里）的普遍笼盖。

　　张汇军：公司本次募集资金正在扣除刊行费用后，将投资于以下项目：宇航电源系统财产化（一期）扶植项目，总投资额19。95亿元，拟利用募集资金15亿元。若现实募集资金金额（扣除刊行费用后）不克不及满脚上述项目标资金需求，则不脚部门由公司通过自有资金或其他路子弥补处理。若本次现实募集资金金额（扣除刊行费用后）跨越上述项目所需资金，公司将按关履行需要的法式后将超募资金用于从停业务。本次刊行股票募集资金到位之前，公司能够按照项目进度的现实环境以自筹资金先行投入，并正在募集资金到位之后予以置换。

　　郝智伟：演讲期各期，公司从停业务凸起，从停业务毛利别离为59605。10万元、72279。85万元、74968。19万元和20492。82万元，全体呈增加趋向。演讲期内，宇航电源营业是公司毛利的次要来历，宇航电源营业毛利规模别离为43233。13万元、57949。31万元、60901。88万元和18425。69万元，占从停业务毛利的比例别离为72。53%、80。17%、81。24%和89。91%。

　　王祎：截至最新招股申明署日，除公司控股股东和现实节制人中国电科外，十八所、景鸿瑞和持有公司5%以上股份。

　　张恒征：截至2025年6月30日，公司共具有已授权专利367项，此中发现专利141项，适用新型专利215项、外不雅设想专利11项。上述367项专利中，143项为公司及子公司衔接整八所营业时继受取得的相关学问产权。相关专利已打点权属登记，专利权属清晰、无效，不存正在权属瑕疵或胶葛，公司能够一般利用，对公司的性和持续运营不存正在严沉晦气影响。

　　张汇军：演讲期内（2022年、2023年、2024年和2025年1—6月，下同），公司停业收入别离为252111。38万元、352404。11万元、312702。27万元和111340。84万元，此中，从停业务收入别离为249212。02万元、349825。27万元、301904。55万元和98211。18万元，公司从停业务收入占停业收入的比例均正在88%以上，从停业务凸起。公司其他营业收入次要为中国国际电池手艺博览会供给展会办事、衡宇租赁、废料措置等构成的收入。

　　自成立以来，践行担任，扶植一流投资银行，为办事国度计谋做出贡献；深耕本钱市场，累计为数千家优良企业供给了股权融资、债务融资等全方位金融办事，特别正在支撑硬科技企业登岸科创板方面，堆集了丰硕的实践经验和专业能力。此次有幸取电科蓝天联袂，我们深感侥幸，更深知义务严沉。

　　上市不是起点，而是新的起点。将来，中信建投将严酷按照监管要求，持续履行好持续督导义务，陪同电科蓝天正在本钱市场行稳致远。我们也热诚但愿，通过本次网上演，列位投资者可以或许充实认识电科蓝天的投资价值，取我们一同这家硬科技企业正在科创板的成长取起飞，共享企业成长取本钱市场的双沉盈利。

　　中电科蓝天科技股份无限公司初次公开辟行股票并正在科创板上市网上演即将落幕。正在此，我谨代表公司全体人员，向正在百忙之中参取本次演的每一位投资者伴侣、网友，暗示最诚挚的感激！向保荐机构中信建投证券股份无限公司及所有中介机构伙伴们的专业赋能取辛勤付出，致以最衷心的！向持久以来关怀、支撑公司成长的各级带领、行业同仁及社会伴侣，表达最由衷的感激！

　　郑宏宇：做为中国电科旗下电能源板块资本整合平台、财产成长平台和本钱运营平台，公司以“先辈电源办事国度，绿色能源人类”为旨，以“引领电能源手艺及财产成长”为从责，正在电能源范畴深耕多年，努力于成为中国先辈电能源系统处理方案和焦点产物的供应商。将来，公司将继续聚焦从责从业，加强焦点手艺及前沿手艺的研究，连结电能源环节焦点手艺的领先程度，确保财产链供应链平安可控；持续推进公司焦点营业系统协同式成长，加强公司可持续成长能力，扶植成为具有国际合作力的电能源范畴立异型科技企业。

　　朱立宏：按照《国平易近经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“C37 铁、船舶、航空航天和其他运输设备制制业”。公司收入占比最高的为宇航电源营业，按照国度统计局《计谋性新兴财产分类（2018）》，公司从停业务属于“2高端配备制制财产”之“2。3卫星及使用财产”之“2。3。1卫星配备制制-3742*航天器及运载火箭制制”之“先辈卫星分系统部组件产物”。

　　登岸科创板，这是公司成长史上的主要里程碑，更是我们迈向新征程的簇新起点。我们深知，每一份信赖都承载着义务，每一次支撑都凝结着。借此机遇，我们愿向大师全面引见公司的成长过程、焦点劣势取将来规划，取大师共话成长、共建将来。

　　正在适才的交换过程中，列位投资者伴侣提出了很多专业、深刻且富有扶植性的问题，涵盖公司营业结构、焦点手艺、研发立异、募集资金利用、将来成长规划等多个环节范畴。每一个问题都表现了大师对公司投资价值的深度思虑，也为我们搭建了一个坦诚沟通、凝结共识的优良平台。通过充实的互动交换，我们不只向市场全面展示了电科蓝天深耕电能源范畴的积淀取实力，更逼实感遭到本钱市场对硬科技企业的承认取期许。

　　郑宏宇：为了实现计谋方针，公司采纳了一系列的办法，并取得了必然的成效，次要包罗：1）持续投入手艺研发，提高公司焦点合作力。演讲期内，公司紧跟国际前沿手艺和行业趋向，聚焦国度计谋需要和用户需求，持续投入资金用于先辈电能源产物及系统的开辟取手艺立异，参取了多项国度级严沉科研项目。截至2025年6月30日，公司正在三大营业范畴已累计获得141项发现专利，控制了平安可控的焦点手艺及工艺，荣获多项国度科学手艺前进、国防科学手艺（前进）。2）把握市场机缘，扩大发卖规模。演讲期内，公司把握航天财产和新能源财产快速成长的机缘期，正在深耕国度航天电源市场的根本上，鼎力开辟贸易航天电源、新能源使用及办事市场，营业规模快速增加，市场拥有率和品牌出名度稳步提拔，产物正在市场上获得普遍承认。3）完美公司内控系统，提高公司管理程度。演讲期内，公司持续完美内控轨制，以顺应公司计谋规划需乞降成长需要。进一步完美布局，建立了合适上市公司规范运做要求的公司管理布局，内部办理程度获得显著提拔。

　　郝智伟：公司一贯注沉研发投入，正在研发团队扶植、新产物取新手艺开辟等方面持续加大资金支撑，演讲期各期，公司研发费用别离为16290。19万元、22991。97万元、20020。78万元和8287。20万元，占停业收入的比例别离为6。46%、6。52%、6。40%和7。44%，研发费用率全体不变。公司比来三年累计研发费用为59302。94万元，占比来三年累计停业收入的比例为6。47%，比来三年研发费用复合增加率为10。86%。公司的研发费用次要为职工薪酬、材料费、折旧摊销费和外协办事费，上述费用合计占比别离为94。52%、94。40%、91。80%和87。35%，此中职工薪酬正在研发费用中的占比最大，别离为51。43%、43。40%、49。92%和51。08%。2023年，公司研发费用大幅上升，次要系部门处于工程研制阶段的研发项目集中实施和验收，以致材料费和外协办事费添加所致。

　　朱立宏：跟着航天器功能、机能和靠得住性等多方面要求的提高，宇航电源手艺及产物的主要性越来越凸起，一次电源系统逐步向大功率、模块化、智能化、轻质高效标的目的成长，总体电系统逐渐从集中供电向分布式供电、智能配电办理、毛病诊断取毛病隔离等标的目的成长，同时，跟着微电子手艺、电子拆联手艺、计较机集成制制、电源模块系列化设想制制、机电一体化手艺、检测手艺等多项手艺成长，宇航电源设备向系统集成化标的目的成长，按照单位化、组合化的思，构成集成度高、具有多种功能的分析电子设备，能够无效缩减的体积和质量，优化系统设置装备摆设，提高航天器系统全体靠得住性和可性。

　　张恒征：公司的合作劣势次要有：1）手艺取产物劣势；2）品牌劣势；3）专业人才取研发立异劣势；4）质量劣势。

　　王祎：公司本次拟公开辟行股票17370。0000万股，本次刊行前总股本为156322。3890万股，刊行后总股本为173692。3890万股，本次公开辟行的股票数量占刊行后公司股份总数的10。00%。

　　演虽将落幕，但我们取本钱市场的沟通、取投资者的联合永无尽头。将来，电科蓝天将以科创板上市为新起点，不忘初心、砥砺前行，取列位投资者伴侣联袂并肩，共赴高质量成长新征程！

　　朱立宏：公司的从管部分次要包罗国度成长委、国度能源局、工业和消息化部、国度国防科工局等。

　　郝智伟：演讲期各期，公司从停业务毛利率别离为23。92%、20。66%、24。83%和20。87%。2023年度，公司从停业务毛利率下降，次要系新能源使用及办事营业收入占比添加，新能源使用及办事全体毛利率程度较低进而拉低分析毛利率所致；2025年1—6月，公司从停业务毛利率较2024年有所下降，次要系公司正在保守航天范畴凡是按照航天总体单元等客户要求，于下半年集中交付宇航电源产物，部门高毛利营业收入集中鄙人半年甚至第四时度确认。同时，上半年，公司范畴收入占比提拔，导致2025年上半年毛利率程度有所降低。

　　王祎：截至最新招股申明署日，中国电科间接持有，以及通过十八所、中电科投资间接持有公司股份，成为公司控股股东和现实节制人。

　　李诗昀：为了更好地实现公司的计谋规划，公司拟采纳以下具体的打算取办法：1）加强科技立异系统扶植；2）提高严沉使命的保障能力；3）做大做强平易近品财产；4）深化体系体例机制；5）防备化解严沉风险。